Финансов Навигатор
    Финансов Навигатор
    Финансов речник
    Търговия

    Суап (Swap) - Какво е и как работи

    Суапът (Swap) е финансов дериватен инструмент, при който две страни разменят парични потоци по определена формула. Най-разпространеният тип е лихвеният суап, при който една страна плаща фиксирана лихва, а другата - плаваща. За обикновените инвеститори суаповете са релевантни чрез суап-базираните ETF-и.

    Как работи в практиката

    При лихвен суап: Компания A плаща фиксирана 3% на Компания B, а получава плаваща (EURIBOR + 0.5%). При суап-базирани ETF-и, фондът сключва суап договор с банка, вместо да купува физически акциите от индекса.

    Пример

    Компания с заем на плаваща лихва (EURIBOR + 1%) фиксира разходите чрез суап: плаща 3.5% фиксирана и получава EURIBOR. Нетен резултат: винаги 4.5%.

    Защо е важно

    Суаповете позволяват управление на лихвен и валутен риск. За ETF инвеститорите, разбирането на суап-базирани фондове помага при избора.

    Важно за български инвеститори

    След присъединяването на България към еврозоната през 2026 г., инвестициите в суап-базирани ETF-и стават още по-достъпни за българските инвеститори. Можете да ги намерите при онлайн брокери като Interactive Brokers, Revolut, eToro, както и чрез български инвестиционни посредници. Важно е да знаете, че доходите от търговия със суап-базирани ETF-и подлежат на данъчно облагане съгласно българското законодателство, което към момента предвижда данък върху капиталовите печалби. Консултирайте се с финансов съветник за най-добрия подход спрямо вашите цели и толерантност към риск.

    Предимства и рискове

    ✅ Предимства

    • • По-ниски разходи при суап-базирани ETF-и.
    • • По-широк достъп до екзотични пазари.
    • • Намалява грешката при проследяване на индекса.
    • • Възможност за високи печалби.

    ⚠️ Рискове

    • • Повишен риск от контрагента (банката).
    • • По-сложна структура за разбиране.
    • • Липса на пряка собственост върху активите.
    • • Потенциално по-висок регулаторен риск.

    Често задавани въпроси

    Суап-базиран ETF по-рисков ли е?

    Има допълнителен контрагентен риск. Европейската регулация (UCITS) ограничава този риск до 10% от NAV.

    Какво е overnight swap при Forex?

    Таксата за задържане на позиция през нощта. Зависи от лихвената разлика между двете валути.

    Мога ли да търгувам суапове?

    Директната търговия е за институционални участници. Частните инвеститори ги срещат чрез ETF-и и CFD позиции.

    Какво е контрагентен риск при суап-базиран ETF?

    Контрагентният риск е рискът, че банката, с която ETF-ът е сключил суап договора, може да не изпълни своите задължения. Това означава, че ако банката фалира, ETF-ът може да загуби средства. За да се намали този риск, често се използват обезпечения и се работи с няколко контрагента.

    Как се различава суап-базиран ETF от физически ETF?

    Физическият ETF купува и държи акциите, които проследява, докато суап-базираният ETF сключва договор с банка, за да получи възвръщаемостта на индекса. Суап-базираните могат да бъдат по-ефективни по отношение на разходите и да проследяват по-точно индекса, но носят контрагентен риск.

    Свързани термини